2026年钻石市场：7月重大行业动态的真正影响

钻石行业在2026年下半年开启时，面临着一个重要问题：天然钻石市场是否终于找到了底部，还是近期的价格回升仅仅是暂时的企稳？

7月出现了一些可能影响未来数年的市场发展。安吉洛·美国公司推进出售其持有的德比尔斯85%股份的计划；天然钻石价格显示出一年多来最强劲的企稳迹象；矿商继续减少供应；而美国贸易政策也为主要钻石生产和珠宝制造中心带来了新的考量因素。

与此同时，实验室培育钻石继续重塑消费者对尺寸、价格和价值的预期。

对于任何买卖或制造钻石首饰的人来说，7月传递的信息都很明确：钻石市场正在发生结构性变化，而不仅仅是处于又一个普通的价格周期中。

德比尔斯可能正迈向新的所有权时代

7月最大的行业新闻，是安吉洛·美国公司出售其持有的德比尔斯多数股权的进程取得进展。

博茨瓦纳政府表示，安吉洛已选择全球钻石财团作为其出售公司85%股份的首选竞购方，该财团由前德比尔斯首席执行官加雷斯·佩尼领导。博茨瓦纳已持有剩余的15%股份，目前正在评估其可能如何参与这笔交易，包括行使优先购买权。预计该交易还需要进一步批准，并可能在2026年第四季度完成。

随后的报道显示，拟议交易中安吉洛85%股份的估值约为10亿美元，其中包含预付和延期支付的对价，以及可能与业绩挂钩的付款。不过，安吉洛首席执行官邓肯·温布拉德随后强调，该进程尚未最终敲定，仍有多个集团参与。

与德比尔斯的历史估值相比，这一潜在价格尤其引人注目。

2001年德比尔斯私有化时，公司估值约为176亿美元。据报道，85%股份的对价为10亿美元，这意味着在考虑具体交易结构之前，其股权价值约为11.8亿美元。

这代表了过去一个多世纪以来估值的惊人下滑。

不过，这种比较需要结合背景来看：2001年的数字是德比尔斯私有化交易的估值，而非仅由安吉洛·美国公司支付的176亿美元现金。

德比尔斯正在好转——但尚未完全恢复健康

潜在出售发生在德比尔斯财务业绩出现好转迹象之际。

2026年上半年，德比尔斯报告营收约为15.8亿美元，同比下降19%。其基本亏损收窄至1.88亿美元，而EBITDA亏损则改善至1.13亿美元。公司在降低成本方面也取得了重大进展。

这是一个重要的区别。

业务正在减少亏损，但这并不意味着天然钻石市场已恢复到此前的强势状态。

成本削减、资本支出减少以及业务调整有助于改善业绩，但营收和平均售价仍面临压力。

换言之，德比尔斯上半年的业绩更多地指向企稳和重组，而非全面复苏。

德比尔斯降低原石价格，使其更接近实际情况

7月的另一项重大发展是德比尔斯决定降低钻石原石价格，尤其是小尺寸商品的价格。

Rapaport报道，德比尔斯在7月的原石拍卖会上大幅下调了原石价格，尤其是低于约0.75克拉的商品，此前原石价格已与抛光钻石市场的经济状况脱节。公司还根据新的合同结构减少了原石拍卖的参与者数量。

这一点至关重要，因为钻石的经济价值取决于整个产业链：

原石成本 → 切割和抛光 → 认证 → 融资 → 库存 → 批发价 → 零售价

如果以无法通过抛光钻石销售回收的价格购买原石，结果就是库存压力和利润受损。

因此，降低原石价格有助于恢复平衡。

这一决定还凸显了小尺寸天然钻石市场已发生巨大变化，其中来自实验室培育钻石的竞争尤为激烈。

天然钻石价格终于显示出企稳迹象

Rapaport的7月数据提供了迄今为止最清晰的迹象之一，表明天然钻石市场的某些部分可能正在形成底部。

7月1克拉Rapaport钻石交易指数（RAPI）保持稳定，结束了连续13个月的下跌。小尺寸钻石表现更好，0.30克拉RAPI上涨1.6%，0.50克拉RAPI上涨1.8%。3克拉指数也上涨了约0.2%。

此前，小尺寸钻石在6月表现强劲，0.30克拉RAPI上涨4.2%，0.50克拉RAPI上涨1.3%。

其重要性并不在于钻石突然进入了新的牛市。

相反，一些特定类别中，长期下跌的趋势正显示出衰竭迹象。

这是一个完全不同——且更具说服力——的结论。

复苏由供应自律推动

为什么小尺寸天然钻石开始企稳？

一个主要因素是供应萎缩。

Rapaport报道，2025年全球钻石原石产量下降了约8%，为9880万至9900万克拉左右，同时矿商继续通过减少产量和调整运营来应对疲软的市场状况。

因此，市场正在经历典型的供应反应：

需求下降 → 价格下降 → 矿山和库存减少 → 供应收紧 → 价格可能企稳

这一过程并不能保证价格上涨，它只是创造了市场找到可持续水平所需的条件。

德比尔斯降低原石价格以及减少对弱势类别生产敞口的决定，直接符合这一更广泛的调整。

大尺寸天然钻石则呈现出另一番景象

天然钻石市场并非呈现整齐划一的走势。

大尺寸、稀有且高价值的钻石，其表现继续远好于许多低价值类别。

Gem Diamonds提供了一个有用的例子。2026年上半年，该公司报告营收为5950万美元，同比增长33%，而其平均售价上涨了38%，达到每克拉1395美元。实际销售克拉数却下降了4%。

这一组合颇具启发性。

Gem Diamonds销售的克拉数较少，但营收大幅增加，因为它产品组合仍集中于高价值的天然钻石。

公司还指出，低品质、小尺寸的原石钻石仍受到合成钻石竞争的严重影响。

这支持了更广泛的行业趋势：

天然钻石市场正日益两极分化，一端是普通商品，另一端则是真正稀缺的高价值钻石。

Rapaport买家搜索显示贸易买家真正想要什么

Rapaport的2026年8月钻石脉动报告也从买家行为中提供了一个有趣的视角。

在1.00–1.49克拉商品中，G–J VS占搜索量的23.1%，位居前列，其次是D–F IF–VVS占20.7%，以及D–F VS占16.6%。G–J也约占相应库存的63.2%。

这些数据应当正确解读。

它们是买家在Rapaport Trade上的搜索，而非全球消费者总需求的衡量。尽管如此，它们对于了解活跃的B2B市场参与者正在寻找什么仍十分有用。

数据表明，买家对外观、品质和价格之间平衡良好的钻石仍保持兴趣，而非需求仅集中在最高色级和净度等级上。

这一点在买家日益注重价值的市场中尤为重要。

7月涨幅最大的1克拉钻石并非传统顶级商品

7月的数据还揭示了一种不同寻常的价格模式。

在Rapaport追踪的1.00–1.49克拉范围内，K–M VS钻石在7月上涨了2.8%，使其成为报告类别中表现最强劲的组合之一。G–J和D–F细分市场通常要稳定得多，而SI类别则呈现喜忧参半的结果。

这不应被解读为低色级钻石突然变得比优质商品更有价值。

相反，它表明价格走势会受到库存供应情况和特定类别的供应状况的极大影响。

市场正变得越来越不简单。

仅仅询问“钻石价格上涨了吗”已不再足够。

买家和卖家需要询问：

什么尺寸？什么颜色？什么净度？什么形状？什么市场？以及目前实际有哪些库存？

实验室培育钻石继续重新定义消费者价值

天然钻石行业发生变革的结构性原因之一，就是实验室培育钻石的迅速崛起。

实验室培育钻石在化学和物理性质上都是钻石，但它们是通过受控的制造工艺而非地质形成过程生产出来的。

它们供应量的日益增加，改变了消费者评估钻石首饰的方式。

现在，比较天然钻石和实验室培育钻石的顾客可能会更多地关注：

克拉尺寸、视觉外观、设计、定制化以及首饰的总价。

这给普通商品天然钻石带来了巨大压力。

与此同时，这也赋予了实验室培育钻石其独特价值主张。

现代珠宝品牌不应仅仅将实验室培育钻石定位为天然钻石的廉价替代品，而是可以围绕设计自由、更大尺寸、定制化和触手可及的奢华来推广它们。

美国贸易环境增加了另一个变量

7月的另一项重大发展来自美国贸易政策。

美国贸易代表宣布，针对涉及60个经济体的强迫劳动调查，将采取301条款行动。最终确立的框架对印度及其他几个受调查经济体征收10%的301条款税率，而对许多其他经济体征收12.5%的税率，具体适用最终框架中的特定规则和产品待遇。某些产品还获得了豁免或特殊待遇。

对于全球珠宝行业而言，这一点尤为重要，因为印度是全球最重要的钻石切割和抛光中心之一。

贸易政策会影响到岸成本、定价策略、采购决策以及国际珠宝制造的经济效益。

因此，对于服务美国市场的企业而言，原产地证明和准确的海关分类变得越来越重要。

德比尔斯出售案真正反映了天然钻石的现状

潜在的德比尔斯交易不应仅仅被视为一家公司易主。

它是天然钻石行业正在重组的象征。

旧模式高度依赖：

大规模采矿 + 扩大分销 + 强劲的原石需求 + 广泛的消费者增长

新兴模式则更多地侧重于：

供应自律 + 稀缺性 + 成本控制 + 差异化产品 + 数据驱动的库存管理

德比尔斯的新所有者最终可能需要更加重视高价值天然钻石、运营效率、市场自律，以及天然稀缺性仍具有强大商业影响力的特定类别。

这对2026年的钻石买家意味着什么

对于消费者而言，当前的市场提供了前所未有的更多选择。

天然钻石继续提供地质稀缺性、来源证明以及与开采钻石相关的传统历史。

实验室培育钻石则提供了另一种钻石首饰选择，尤其是对于优先考虑尺寸、设计和性价比的买家。

这两个市场都不需要消除其中一个。

相反，行业正朝着更清晰的细分方向发展。

对于如今选择钻石的买家来说，最重要的不再仅仅是“天然还是实验室培育？”

而是：

我真正需要什么样的品质？

稀缺性对我有多重要？

我是否希望在预算范围内买到尽可能大的钻石？

我是否更看重特定的设计或定制戒托？

什么最重要：来源、尺寸、外观还是整体价值？

答案将决定哪种钻石类别最符合您的需求。

前路：更加精明的钻石市场

2026年7月发生的一系列事件表明，钻石市场正进入新阶段。

天然钻石价格已出现初步企稳迹象，尤其是在此前大幅下跌的小克拉钻石类别中。原石供应正在减少。德比尔斯正在进行重组，并可能变更所有权。大型天然钻石继续受到广泛关注，而培育钻石则继续重塑消费者的预期。

这并不意味着钻石行业已恢复到2021年或2022年的状况。

这意味着市场正在重新平衡。

对于天然钻石，未来可能越来越多地属于稀有、稀缺和非凡的钻石。

对于培育钻石，机遇则有所不同：更灵活的设计、更大的尺寸、个性化定制和透明的价值。

在KREAN JEWELS，我们认为，如今的钻石市场最好不是被视为两款相同产品的竞争，而是不同形式的钻石价值之间不断扩大的选择。

无论您选择天然钻石还是培育钻石，最重要的决定都是找到一颗符合您的优先考虑、个人风格以及您想佩戴的珠宝的钻石。

2026年7月至8月钻石市场一览